Qué es una llamada de margen: Entenderlo y gestionarlo

La negociación de márgenes es una piedra angular de muchas cuentas especulativas. Para lograr una rentabilidad constante, es fundamental comprender tanto los entresijos de la negociación de márgenes como las causas detrás de las llamadas a los márgenes. Este artículo explora el concepto fundamental de las llamadas de margen, proporciona un ejemplo ilustrativo, identifica los desencadenantes, describe las consecuencias cuando no se cumple una llamada de margen y da indicaciones sobre cómo cubrir las llamadas de margen y evitar que ocurran en primer lugar.

Conclusiones clave:

• Las opciones de compra de márgenes son demandas de los prestamistas de activos, normalmente corredores, que requieren que los comerciantes aumenten la garantía mantenida en sus cuentas de negociación de márgenes.

• Aunque el comercio de márgenes puede amplificar los beneficios, también eleva el riesgo, lo que hace que el margen sea un mecanismo protector que impide que los comerciantes incurran en pérdidas que superen sus inversiones iniciales.

• Evite las llamadas de margen practicando una gestión de riesgos adecuada, comprendiendo los requisitos de margen, utilizando el apalancamiento de forma inteligente y revisando regularmente sus posiciones.

¿Qué es una llamada de margen?

Una convocatoria de margen es una demanda de un prestamista de activos, normalmente un corredor, para aumentar el importe de los activos mantenidos como garantía en una cuenta de margen. En esencia, una llamada al margen sirve como medida de protección, actuando como una red de seguridad para los comerciantes e inversores que participan en posiciones apalancadas dentro de los mercados financieros.

La negociación de márgenes esencialmente permite a las personas pedir prestados fondos de un corredor para negociar posiciones más grandes de lo que normalmente permitiría la renta variable en sus cuentas. Aunque las compras sobre el margen pueden magnificar los beneficios potenciales, también elevan el nivel de riesgo involucrado. Una demanda de margen es un mecanismo que impide que los comerciantes caigan en una posición en la que podrían incurrir en pérdidas que superen su inversión inicial.

En términos más prácticos, una llamada de margen se produce cuando el saldo de la cuenta de margen de un comerciante cae por debajo del umbral mínimo, llamado margen de mantenimiento, necesario para mantener las posiciones abiertas. Esto desencadena una demanda del corredor, insistiendo en que el comerciante deposite efectivo en su cuenta de margen para cubrir posibles pérdidas, o venda activos en la cuenta para reducir el requisito de margen de mantenimiento mínimo. El objetivo es mitigar el riesgo del corredor garantizando que los comerciantes no acumulen deudas más allá del valor de sus activos y garantías.

Ejemplo de llamada de margen

En su esencia, los márgenes de las acciones, divisas, futuros y criptomonedas son similares, con algunas diferencias menores. Incluso dentro del propio intercambio de Bybit, el margen de mantenimiento se calcula de forma diferente para sus diversos productos de negociación y modos de margen. Por lo tanto, si decide abrir una cuenta de margen, asegúrese de revisar los requisitos de margen del corredor y los procesos de llamada de margen para que pueda familiarizarse con cómo funcionan. 

Para comprender el concepto de una llamada de margen con mayor claridad, pasemos a un ejemplo ilustrativo utilizando el contrato perpetuo de USDT de Bybit.

Imagine que tiene 500 USDT en su cuenta de operaciones y decide comprar 0,5 BTC (Bitcoin) a 30 000 USD de margen. Si la tasa de margen de mantenimiento de Bybit es del 0,5 %, entonces se deben asignar $75 de su cuenta para mantener abierta su operación de 0,5 BTC.

Margen de mantenimiento = Tamaño del puesto × Precio medio de entrada del puesto × Tasa de margen de mantenimiento

Margen de mantenimiento = 0,5 BTC × 30 000 USD × 0,5 % = 75 USD

Si el comerciante comienza con 500 USD en su cuenta y el precio del bitcoin cae en 850,02 USD hasta 29.149,98 USD, el valor de su cuenta de operaciones caería en 425,01 USD, sin dejar exceso de capital para cubrir el margen de mantenimiento. Como resultado, se emitiría una llamada de margen. 

No prestar atención a la demanda de margen y permitir que el saldo de la cuenta permanezca por debajo del requisito de mantenimiento de margen podría tener consecuencias graves. En tal situación, el corredor conserva la autoridad para liquidar las posiciones abiertas del comerciante para satisfacer la demanda de margen, lo que a menudo resulta en un importante contratiempo financiero para el comerciante.

¿Qué desencadena una llamada de margen?

A continuación se muestran varios factores que pueden servir como desencadenantes para una llamada de margen. El mejor medicamento para una llamada de margen es evitarlo, que trataremos a continuación.

Pero primero, comprender los desencadenantes es crucial para gestionar el riesgo de forma eficaz en una cuenta de margen:

Volatilidad del mercado: Las fluctuaciones repentinas y sustanciales de los precios de los activos que posee pueden llevar a recibir una llamada de margen. Si el mercado se mueve en contra de su posición, los diferenciales se ampliarán y las pérdidas en el capital de su cuenta, lo que podría hacer que se sitúe por debajo del importe del margen de mantenimiento.

Movimientos adversos de precios: Si elige la dirección incorrecta para una tendencia, su cuenta de margen está en riesgo de una llamada de margen. A medida que el mercado se mueve en contra de su posición, erosiona el valor de mercado de su cuenta. Si esta disminución supera el límite prescrito por el agente, se iniciará una llamada de margen.

Apalancamiento excesivo: El sobreapalancamiento es uno de los mayores obstáculos en el comercio de márgenes. Usar demasiado apalancamiento y dejar muy poco margen para las fluctuaciones de precios aumenta drásticamente el riesgo de una llamada de margen. Incluso los movimientos más leves de los precios a altas cantidades de apalancamiento pueden dar lugar a pérdidas significativas en relación con el saldo de su cuenta.

Requisitos de margen: Cada corredor establece requisitos de margen específicos, indicando los saldos mínimos de cuenta necesarios para respaldar las posiciones abiertas. Los corredores pueden cambiar los requisitos de margen si la variabilidad del mercado o un evento político amenazan con crear una volatilidad significativa.

Gestión de riesgos: Ignorar las estrategias de gestión de riesgos, como no establecer órdenes de stop-loss o diversificar adecuadamente su cartera, puede aumentar la probabilidad de llamadas de margen. Algunos comerciantes no realizan pérdidas y, cuando el mercado se mueve en contra de sus posiciones, pueden producirse pérdidas significativas e incluso llamadas a márgenes.

Cuando se produce una llamada de margen, normalmente es el resultado de uno o más de los factores mencionados anteriormente. Evitar las llamadas al margen ayudará a proteger su capital para que tenga suficiente margen para realizar una operación en la tendencia del mañana.

¿Cómo funciona una llamada de margen?

Es crucial comprender que en caso de una llamada de margen, el corredor (o prestamista) puede liquidar sus posiciones abiertas sin requerir su autorización. Esta es una medida de precaución que probablemente acordó al abrir una cuenta de margen. Sirve para protegerle a usted y al corredor en tiempos de volatilidad del mercado, evitando un escenario en el que el capital de su cuenta podría caer en territorio negativo, lo que podría exponer al corredor a pérdidas.

El corredor puede darle tiempo para agregar fondos adicionales a su cuenta o para decidir si desea cerrar sus posiciones. El punto clave que debe recordar es que el corredor ya tiene un acuerdo firmado por usted que indica que puede liquidar una parte o todas sus posiciones abiertas inmediatamente después de una llamada de margen.

Para empeorar las cosas, si los precios del mercado son extremadamente volátiles y tienden en contra del posicionamiento general de los participantes del mercado, las llamadas de margen por parte de la firma de corretaje pueden generar una volatilidad de precios aún mayor.

Por ejemplo, si un mercado de tendencia a la baja hace que muchos clientes reciban llamadas de margen, la liquidación de las posiciones de esos clientes solo añadirá un mayor desequilibrio de vendedores. Esta afluencia impulsa aún más el mercado, desencadenando otra ola de márgenes que exige cuentas que recientemente han reducido sus márgenes.

Este escenario puede dar lugar a un ciclo desagradable que causa dislocaciones de precios extremas. Una de las últimas veces que esto ocurrió en el mercado criptográfico fue durante el colapso de la COVID-19 en 2020.



Cómo cubrir una llamada de margen



“Cubrir” una llamada de margen significa recaudar fondos para que el nivel de renta variable vuelva a superar los requisitos de margen, un paso crítico para preservar su cuenta de margen y prevenir más pérdidas. Si está operando en un mercado o con un corredor que le da tiempo para decidir cómo cumplir con la llamada de margen, generalmente tiene tres opciones que tomar.

A continuación se presentan las estrategias básicas para cubrir una llamada de margen.

Depositar fondos adicionales: La forma más sencilla de cumplir con una llamada de margen es depositar efectivo en su cuenta de operaciones. Esto repone el saldo de su cuenta, lo que lo vuelve a situar por encima del nivel de margen de mantenimiento requerido.

Vender activos: Si tiene otros activos en su cartera, considere venderlos para recaudar los fondos necesarios. Estos activos podrían estar fuera de la cuenta de margen, pero entonces tendría que depositar los ingresos de la venta en la cuenta de margen, lo que podría llevar demasiado tiempo.

Cerrar posiciones: Otra opción es cerrar algunas o todas sus posiciones abiertas en la cuenta que ha recibido una llamada de margen. Al hacerlo, puede liberar capital y reducir sus requisitos de margen.

Recuerde que la acción oportuna es crucial cuando se negocia con margen. No abordar rápidamente una llamada de margen podría dar lugar a más pérdidas o a la liquidación de sus posiciones por parte del corredor.

Cómo evitar una llamada de margen

La prevención de una llamada de margen es el escenario ideal para los comerciantes e inversores que participan en la negociación de márgenes. A continuación se presentan algunas estrategias para ayudarle a evitar una llamada de margen.

Gestión adecuada de riesgos: Una de las formas más eficaces de evitar una llamada de margen es practicar una gestión de riesgos sólida. Esto incluye establecer órdenes de stop-loss para sus operaciones, diversificar su cartera y utilizar el apalancamiento de forma conservadora.

Comprender los requisitos de margen: Familiarícese con los requisitos de margen de su corredor y controle regularmente el saldo de su cuenta. Asegúrese de mantener un colchón por encima del saldo mínimo requerido para tener en cuenta las posibles fluctuaciones del mercado.

Utilice el apalancamiento inteligente (o ninguno en absoluto): Evite el apalancamiento excesivo. Un mayor apalancamiento multiplica tanto las ganancias como las pérdidas. Además, considere utilizar relaciones de apalancamiento más bajas.

Revise regularmente los puestos: Esté atento a las posiciones abiertas. Cree una alerta personalizada a un nivel cómodo por encima del requisito de mantenimiento del margen. De esa manera, si se activa la alerta, tendrá tiempo para ajustar las posiciones de su cuenta antes de que las pérdidas del mercado activen una llamada de margen.

¿Qué sucede si no encuentro una llamada de margen?

No cumplir con una llamada de margen puede tener consecuencias significativas para los comerciantes e inversores.

Liquidación de posición: Si no cubre una llamada de margen de inmediato, su corredor puede liquidar algunas o todas sus posiciones abiertas para recuperar los fondos necesarios para devolver el saldo de su cuenta al nivel requerido. Esto puede dar lugar a pérdidas sustanciales, ya que las posiciones se cierran fuera de su plan de negociación.

Acumulación de deuda: Cualquier pérdida incurrida más allá del valor de su cuenta puede conducir potencialmente a una deuda con su corredor. Aunque algunos corredores ofrecen una protección negativa de la renta variable, otros mercados y corredores no lo hacen. Por lo tanto, la administración irresponsable de los márgenes podría aumentar sus niveles de deuda, lo que haría que las operaciones comerciales fueran un esfuerzo muy costoso.

La incapacidad de cumplir con el margen mínimo de mantenimiento puede ser financieramente perjudicial. Destaca la importancia de las prácticas de negociación responsables, la gestión adecuada del riesgo y una comprensión profunda de los requisitos de margen establecidos por su corredor para mitigar el riesgo de las llamadas de margen en primer lugar.

Conclusiones

Una llamada de margen aparece después de que las pérdidas del mercado erosionen el capital de una cuenta de margen, y está destinada a proteger tanto al comerciante como al corredor. La mejor manera de proteger su cuenta es evitar una llamada de margen tomando las precauciones adecuadas de gestión de riesgos antes de que las pérdidas se desprendan de su capital.





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