Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Sebagian besar pengguna melihat tombol berlangganan dan angka imbal hasil. Yang ada di balik tombol itu adalah infrastruktur institusional berlapis-lapis yang mencakup bursa kripto, Platform tokenisasi yang teregulasi, lapisan kustodian dan alokasi modal, serta manajer aset profesional yang mengawasi sekuritas dunia nyata. Jika Anda ingin memahami apa sebenarnya yang terjadi pada USDC Anda sejak Anda mengklik "Berlangganan" hingga imbal hasil muncul di akun Anda, artikel ini menguraikan seluruh alur dari awal hingga akhir.
Poin-poin Penting:
Alur dana lengkap berjalan sebagai berikut: Pengguna (Bybit) → NEST vault → tokenisasi DigiFT → aset underlying dana (PDO/CMIGB), dengan setiap lapisan menjalankan peran institusional yang berbeda.
Pesanan langganan dikumpulkan setiap 24 jam pada pukul 00:00 UTC dan diproses pada nilai aktiva bersih (NAV) dana saat ini, sehingga unit tidak dialokasikan secara instan.
Redemsi bekerja terbalik — token dibakar, saham dana ditebus, dan USDC dikembalikan ke akun Bybit Anda dalam satu hingga tujuh hari kerja.
Bybit RWA Earn adalah produk yang memberikan akses kepada pengguna yang memenuhi syarat ke dana aset dunia nyata (Real-World Asset/RWA) — khususnya, dana obligasi tingkat institusional — melalui antarmuka asli kripto. Anda berlangganan menggunakan USDC, dan modal Anda disalurkan melalui tumpukan infrastruktur yang teregulasi ke dalam dana pendapatan tetap yang dikelola secara profesional. Imbal hasil berasal dari kinerja dana yang mendasarinya: bunga obligasi, apresiasi modal, dan pendapatan kredit — bukan dari emisi token atau insentif platform.
Dua dana underlying yang tersedia saat ini adalah dana PDO, yang dikelola oleh PIMCO dan berfokus pada kredit global serta pendapatan tetap terdiversifikasi, dan CMBI Investment Grade Bond Fund, yang dikelola oleh CMB International dan berfokus pada obligasi investment-grade Asia.
Memahami cara kerja mekanisme ini penting karena secara langsung memengaruhi seberapa cepat Anda menerima saham, kapan Anda dapat melakukan penarikan, dan di mana modal Anda ditempatkan pada setiap tahap.
Saat Anda mengirimkan pesanan langganan di Bybit, diperlukan minimal 10.000 USDC. Pesanan Anda tidak segera dieksekusi. Sebaliknya, Bybit mengumpulkan semua pesanan langganan dalam kurun waktu 24 jam dan memprosesnya secara massal pada pukul 00.00 UTC setiap hari.
Berikut adalah apa yang terjadi di setiap tahap alur tersebut.
1. Koleksi pesanan— Pesanan langganan USDC Anda disimpan di dalam sistem Bybit bersama dengan semua pesanan lainnya yang dibuat dalam periode 24 jam yang sama
2. Pengajuan batch — Pada pukul 0 UTC, order yang dikumpulkan diteruskan ke NEST, vault dan lapisan alokasi modal
3. Penerusan modal — NEST mengumpulkan USDC dan meneruskannya ke DigiFT, platform tokenisasi yang teregulasi
Pembelian saham— DigiFT menggunakan USDC untuk membeli saham di dana yang mendasarinya (CMBI ke CMIGB) pada NAV saat ini
5. Token minting — DigiFT mencetak token RWA terkait secara On-Chain dan mengalokasikannya ke Posisi Anda di Bybit
Contoh yang berhasil dikerjakan:Jika Anda berlangganan 10.000 USDC saat NAV PDO adalah $10,00 per saham, Anda akan menerima 1.000 unit penyertaan dana, yang direpresentasikan sebagai token RWA di akun Bybit Anda.
Karena pemrosesan berbasis batch, akan selalu ada jeda waktu antara saat Anda mengirimkan pesanan dan saat unit muncul di akun Anda. Pertimbangkan hal ini jika Anda memiliki target waktu entri tertentu.
RWA Earn bukanlah satu produk tunggal yang dibangun dan dikelola sendiri oleh Bybit. Ini adalah sistem berlapis dengan lima peserta yang berbeda, masing-masing bertanggung jawab atas fungsi tertentu.
Peserta | Peran | Tanggung jawab utama |
|---|---|---|
Bybit | Lapisan distribusi | Antarmuka pengguna, pemeriksaan KYC dan kelayakan, pengumpulan langganan dan penebusan, tampilan portofolio. Tidak mengelola aset yang mendasarinya. |
NEST | Brankas dan lapisan alokasi modal | Mengumpulkan USDC pengguna, mengkoordinasikan aliran dana antara Bybit dan DigiFT, mengelola waktu penyelesaian |
Plume Network | Infrastruktur blockchain RWA | Mendukung tokenisasi On-Chain dan infrastruktur Penyelesaian untuk produk tersebut |
DigiFT | Lapisan tokenisasi terregulasi | Bursa efek digital Singapura berlisensi MAS. Menangani penataan hukum, penerapan Kontrak Pintar, Minting dan pembakaran Token, serta Penyelesaian institusional. Setiap Token RWA didukung 1:1 oleh saham dana yang mendasarinya. |
Pengelola aset (PIMCO / CMB International) | Lapisan investasi | Kelola aset dana yang mendasari dan tingkatkan imbal hasil investasi |
Dua kustodian institusional memegang sekuritas yang mendasari: State Street Bank untuk aset PDO dan CMB Wing Lung Trustee untuk aset CMBI. Kustodian-kustodian ini beroperasi sepenuhnya di luar infrastruktur kripto dan memberikan tingkat penitipan aset yang sama dengan yang digunakan dalam manajemen dana tradisional.
Pemisahan tanggung jawab ini dilakukan secara sengaja. Bybit menangani distribusi; DigiFT menangani infrastruktur keuangan yang teregulasi; manajer aset menangani keputusan investasi. Tidak ada satu pun peserta yang mengendalikan seluruh rantai tersebut.
Imbal hasil dalam RWA Earn berasal dari kinerja dana yang mendasarinya — pembayaran bunga obligasi, apresiasi modal, dan pendapatan kredit. Hal ini tidak berasal dari emisi Token atau insentif dari sisi Platform.
Imbal hasil ini tercermin melalui apresiasi NAV. Saat dana memperoleh pendapatan, NAV per saham meningkat. Hal ini terjadi secara harian. Daripada mendistribusikan uang tunai ke akun Anda, pendapatan secara otomatis diinvestasikan kembali ke dalam dana, yang mengakumulasi NAV seiring waktu.
Total nilai posisi Anda pada saat kapan pun dapat dihitung sebagai:
Nilai total posisi = Saham yang dimiliki × NAV saat ini
Sebagai contoh, jika Anda memiliki 1.000 saham PDO dan NAV telah meningkat nilainya dari $10,00 menjadi $10,30 per saham, posisi Anda bernilai 10.300 USDC — keuntungan sebesar 300 USDC yang tercermin sepenuhnya melalui pertumbuhan NAV alih-alih pembayaran tunai.
PeringatanCatatan:Perlakuan distribusi (apakah dividen tunai dibayarkan atau semua imbal hasil merupakan reinvestasi berbasis NAV) dapat bervariasi tergantung pada produknya. Konfirmasikan metodologi distribusi saat ini untuk setiap dana dalam rincian produk di Bybit sebelum berlangganan.
Penebusan mengikuti alur langganan secara terbalik.
1. Anda mengajukan permintaan penarikan di Bybit
2. Bybit meneruskan permintaan tersebut ke NEST
3. NEST menginstruksikan DigiFT untuk memproses penebusan
4. DigiFT membakar token RWA yang terkait
5. Saham dana dasar ditebus pada NAB saat ini
6. USDC yang dihasilkan akan dikirimkan kembali ke akun Bybit Anda
Lini masa penebusan biasanya adalah satu hingga tujuh hari kerja. Lini masa ini bergantung pada siklus penebusan dana itu sendiri dan prosedur penyelesaian kustodian pendasar — faktor-faktor di luar kendali langsung Bybit. Selama periode tekanan pasar atau berkurangnya likuiditas, periode penebusan dapat melampaui jangka waktu standar.
Bybit tidak membebankan biaya penebusan. Biaya apa pun di tingkat dana tercermin dalam NAV.
Contoh yang berhasil dikerjakan:Jika Anda memegang 1.000 saham PDO dengan NAV senilai $10,50 dan mengajukan penarikan, Anda akan menerima sekitar 10.500 USDC — dikurangi biaya tingkat dana apa pun — dalam periode penarikan yang ditentukan.
Token RWA diterbitkan dan dilacak secara On-Chain melalui infrastruktur DigiFT yang teregulasi di Plume Network. Ini berarti saldo Token dan pembaruan NAV dapat diverifikasi secara On-Chain, memberikan lapisan auditabilitas tambahan yang tidak umum dalam struktur dana tradisional.
PeringatanCatatan:Ketersediaan verifikasi On-chain dan rantai spesifik yang digunakan dapat bervariasi berdasarkan produk. Konfirmasikan status transparansi On-chain saat ini untuk setiap produk pada saat berlangganan.
RWA Earn dirancang dengan infrastruktur institusional, namun bukan tanpa risiko. Pertimbangan utama meliputi:
Keterlambatan pemrosesan batch— modal Anda tidak langsung diinvestasikan; selalu ada jeda 24 jam sebelum unit dialokasikan
Ketidakpastian lini masa penebusan — rentang waktu satu hingga tujuh hari kerja adalah panduan, bukan jaminan; tekanan pasar dapat memperpanjangnya
Risiko Kontrak Pintar — infrastruktur tokenisasi On-Chain memiliki kerentanan Kontrak Pintar yang melekat
Risiko rekanan— Anda terpapar pada kesehatan operasional dan finansial NEST, DigiFT, dan para kustodian di seluruh tumpukan infrastruktur.
Risiko kinerja dana— pengembalian bergantung pada kondisi pasar obligasi yang mendasarinya dan keputusan investasi PIMCO dan CMB International; modal tidak dijamin
Untuk rincian lengkap mengenai risiko yang terlibat, baca artikel risiko khusus RWA Earn.
Infrastruktur multi-lapis Bybit RWA Earn — Bybit → NEST → DigiFT → manajer aset institusional — dirancang untuk menggabungkan ketelitian manajemen dana institusional yang teregulasi dengan aksesibilitas antarmuka yang berorientasi Kripto. Siklus batch 24 jam, alokasi saham berbasis NAV, tokenisasi yang diregulasi MAS, dan kustodian institusional menciptakan jalur yang terstruktur dan transparan dari USDC ke eksposur pendapatan tetap di dunia nyata.
Memahami alur secara lengkap membantu Anda membuat keputusan yang lebih baik terkait penentuan waktu, perencanaan likuiditas, dan manajemen risiko sebelum Anda berlangganan.
#BelajarBersamaBybit
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto