Introdução à estratégia TWAP

A estratégia TWAP (Preço Médio Ponderado pelo Tempo) foi concebida para dividir uma ordem de negociação grande em ordens menores e executá-las em intervalos de tempo regulares, com o objetivo de reduzir o impacto de ordens grandes no mercado e alcançar um preço de execução médio que reflete o preço real do mercado.

Isto ajuda a prevenir flutuações súbitas do mercado devido a ordens grandes e permite que os traders executem as suas negociações de forma controlada. Ao utilizar TWAP, os traders podem aproveitar a volatilidade do mercado enquanto minimizam o risco. É uma ferramenta popular no trading algorítmico e é amplamente utilizada por investidores institucionais e hedge funds.

Como Funciona a Estratégia TWAP

A estratégia TWAP calcula o momento ideal para a colocação e execução de ordens com base nos parâmetros definidos pelo utilizador. Antes de prosseguirmos para o exemplo, vamos explicar o que cada parâmetro representa.

Parâmetro	Explicação
Quantidade / Valor	Esta é a quantidade/valor total da ordem que pretende colocar através da TWAP.
Tempo de Execução (5m - 24h)	Isto define por quanto tempo a estratégia TWAP permanece ativa. Pode escolher qualquer duração entre 5 minutos e 24 horas. Durante este período, o algoritmo coloca subordens em intervalos regulares até que a quantidade/valor total seja executada ou o tempo termine. Nota: A execução completa não é garantida em condições de mercado voláteis.
Frequência	O intervalo de tempo entre cada subordem. O valor predefinido é de 30 segundos, mas pode personalizá-lo.
Qtde/Valor (Por Subordem)	Este é o tamanho/valor de cada subordem. Se a Ordem Aleatória estiver ativada, cada subordem variará em ±20% em relação a este valor.
Ordem Aleatória	Se ativada, a quantidade/valor de cada subordem será ajustada aleatoriamente dentro de ±20% da quantidade/valor especificado. No entanto, quaisquer outros requisitos, como garantir que a quantidade/valor de cada ordem não exceda a quantidade/valor máximo de ordem única, ainda serão cumpridos.
Tipo de Ordem (Definições Avançadas)	Pode escolher como cada subordem é colocada. Ordem a mercado: colocar e executar imediatamente ao preço de mercado. Preço Limite: colocar a uma distância definida do melhor Bid (para compra) ou do melhor Ask (para venda). Pode ser executada como uma ordem Maker ou Taker, dependendo do movimento do mercado. Preço Limite (Compra) = Melhor preço Bid - distância definida ou Melhor preço Bid × (1 - percentagem de distância) Preço Limite (Venda) = Melhor preço Ask + distância definida ou Melhor preço Ask × (1 + percentagem de distância)
Preço de Disparo (Definições Avançadas)	A estratégia TWAP só será ativada quando o último preço negociado atingir o preço de disparo definido.
Preço de Paragem (Definições Avançadas)	A estratégia TWAP será terminada quando o último preço negociado atingir o preço de paragem definido.

Exemplo

Suponha que os parâmetros definidos são os seguintes:

Quantidade Total: 96 BTC
Tempo total de execução: 4 horas
Frequência: 30s
Ordem Aleatória: Desativada
Tipo de Ordem: Mercado
Preço de Disparo: $100.000
Preço de Paragem: $110.000

A estratégia TWAP é acionada quando o preço atinge $100.000, e o nosso algoritmo começará a executar negociações em intervalos ideais ao longo das 4 horas.

Tempo total de execução = 4 × 60 minutos × 60 segundos = 14.400 segundos

Com 14.400 segundos, a estratégia TWAP dividirá 96 BTC em 480 ordens (14.400s/30s). Dentro do tempo total de execução de 4 horas, uma ordem a mercado de 0,2 BTC (96 BTC/480 ordens) será colocada a cada 30 segundos.

A estratégia TWAP será terminada quando todas as 96 BTC forem executadas na totalidade, o prazo terminar, ou o preço de paragem ($110.000) for atingido, o que ocorrer primeiro.

Limites de Ordem

TWAP as ordens estão sujeitas aos limites de ordem declarados abaixo e podem ser terminadas se certas condições forem acionadas.

Cada conta pode suportar 30 estratégias TWAP a decorrerem simultaneamente, e cada par de trading pode abrir um máximo de dez (10) estratégias TWAP simultaneamente.
A frequência de colocação de ordens para cada estratégia TWAP pode ser definida entre 5 segundos por ordem e 120 segundos por ordem.
Consulte as Regras de Trading Spot ou os Parâmetros de Trading de Derivativos para conhecer o tamanho mínimo de ordem de cada subordem.
Para Trading Spot, o tamanho máximo de ordem para cada subordem colocada através da estratégia TWAP pode ser encontrado aqui. Para Trading Perpétuo e Futuros, o tamanho máximo de ordem para cada subordem deve ser ≤ metade do tamanho máximo de ordem indicado aqui. Por exemplo, se o tamanho máximo de ordem para BTCUSDT for 100 BTC, a quantidade máxima para cada ordem é de 50 BTC.
A quantidade total mínima para TWAP = Max(Valor Nocional Mínimo × Número de Subordens Colocadas / Último Preço Negociado × 1.1, Tamanho Mínimo de Ordem × Número de Subordens Colocadas)
Número de Subordens = Tempo de Execução em Segundos / Frequência
Se uma ordem colocada por TWAP não for totalmente executada em circunstâncias excecionais, o sistema tentará corresponder as ordens novamente. Se a correspondência falhar, a ordem será cancelada e aguardará a próxima colocação de ordem até que a estratégia TWAP seja terminada ou termine.
A estratégia TWAP não ocupará margem antes de qualquer execução de ordem. Certifique-se de que tem saldo suficiente na sua conta após a execução da ordem, caso contrário, a estratégia será terminada. Ordens de fecho (Ordem apenas de Redução) não ocupam margem.
TWAP a estratégia será automaticamente terminada se houver saldo insuficiente para executar a ordem, alterações no modo de posição, o valor da posição exceder o limite de risco ou o limite de open interest, operar durante um período de 7 dias e mais. Para mais detalhes, consulte a nossa secção de FAQ abaixo.

Guia Passo a Passo

Como Configurar a Sua Estratégia TWAP
Como Terminar a Sua Estratégia TWAP
Como Ver o Histórico das Suas Ordens

Como Configurar a Sua Estratégia TWAP

Passo 1: Clique em Ferramentas na zona de ordens, depois selecione TWAP.

Passo 2: Crie a sua ordem TWAP order preenchendo os parâmetros.

Passo 3: Certifique-se de que toda a informação introduzida está correta e clique em Confirmar.

Como Terminar a Sua Estratégia TWAP

No separador de Posição, clique em Ferramentas, e depois selecione TWAP. Poderá ver os detalhes da estratégia, incluindo Tamanho Executado/Total, Preço Médio Executado, Limite de Preço e mais. Clique em Terminar para terminar a sua estratégia TWAP.

Como Ver o Histórico das Suas Ordens

Dirija-se a Histórico de Ferramentas e selecione TWAP como Tipo de Ferramenta. Clique em Detalhes para ver a ordem executada através da estratégia TWAP.

Histórico de Encomendas mostra as encomendas efetuadas através da sua estratégia podem ser identificadas através do TWAP rótulo em Tipo de Encomenda.