Цена индекса — это сумма цен шести (6) ведущих спотовых пар на крупнейших по торговому объёму спотовых биржах, умноженная на вес спотовых пар (тикер — .XXXUSDT, где XXX — аббревиатура соответствующей монеты, например, BTC, ETH, XRP или EOS). Цену индекса можно посмотреть на страницах инверсного контракта и бессрочного USDT контракта.
Цена индекса зависит от трёх (3) факторов: текущая котировка, эквивалент USDT и актуальный вес.
Текущее предложение
Эта цифра отражает текущую цену базовой монеты, указанную на соответствующих спотовых биржах.
Эквивалент USDT
Эта цифра отражает цену спотовых пар, конвертированную в торговые пары с USDT, на основе текущей котировки.
Пример
Рассмотрим сценарий, в котором индекс ETHUSDT учитывает цену с биржи A в торговой паре ETH/BTC при текущей котировке 0,1. Текущая цена BTC/USDT на Bybit равна $20 000. В этом случае эквивалент USDT составляет $2000 на основе следующего расчёта:
Текущая котировка × BTC/USDT = 0,1 × 20 000
Актуальный вес
Цена индекса состоит из суммы взвешенных цен спотовых пар на ведущих спотовых биржах. Вес (Trade_WtO) вычисляется на основе торговых объёмов за 24 часа в шести (6) ведущих спотовых парах. Вес применяется к цене текущей котировки и определяет её влияние на общую цену индекса. Для наглядности в примерах мы будем называть платформы A, B, C, D, E и F.
Расчёт цены индекса
Цена индекса рассчитывается следующим образом:
Цена индекса = (спотовая цена_тикер A × торговый_вес_тикер A) + (спотовая цена_тикер B × торговый_вес_тикер B) + (спотовая цена_тикер C × торговый_вес_тикер C) + (спотовая цена_тикер D × торговый_вес_тикер D) + (спотовая цена_тикер E × торговый_вес_тикер E) + (спотовая цена_тикер F × торговый_вес_тикер F)
- Trade_WtO_Symbol A = 24-часовой Торговый объём Символа (A)/[24-часовой торговый объём Символа (A) + 24-часовой Торговый объём Символа (B) + 24-часовой Торговый объём Символа (C) + 24-часовой Торговый объём Символа (D) + 24-часовой Торговый объём Символа (E) + т24-часовой Торговый объём Символа (F)]
Чтобы обеспечить стабильность цены индекса во время волатильности рынка, мы внедрили механизм защиты цены:
1. Если Спотовая цена на любой компонент торговой платформы отклоняется более чем на 5% от медианы всех источников Спотовой цены, система исключит соответствующий компонент из расчёта цены индекса до тех пор, пока его цена не окажется в пределах 5% от медианы всех Спотовых цен. Однако это правило не распространяется на определённые торговые пары (например, BTC и ETH составляют 1%).
2. При расчёте медианы в расчёт включаются все биржи с ненулевым весом, независимо от того, были ли они исключены из расчёта индекса. В экстремальных случаях, если Спотовые цены всех бирж отклоняются от средней цены более чем на 5%, вес исключенных бирж будет перераспределяться пропорционально оставшимся включенным биржам до тех пор, пока не останется только две биржи, после чего цена индекса будет рассчитана на основе их средневзвешенного значения.
3. Торговые пары, испытывающие проблемы с ликвидностью или сбои в работе, могут быть исключены из расчёта цены индекса, если на бирже более 15 минут не торговалась ни одна спотовая пара. После возобновления торговли пары снова будут добавлены в расчёт.
4. В экстремальных рыночных условиях или при аномальных колебаниях цен Bybit оставляет за собой право корректировать источник цен или вес без предварительного уведомления.
Пример
Предположим, что спотовые цены BTC и вес торгового объёма для шести (6) торговых пар выглядят следующим образом:
Цена индекса BTCUSDT составляет $20 052,95 на основе следующего расчёта:
Цена индекса = ($20 046 × 20%) + ($20 048 × 15%) + ($20 056 × 20%) + ($20 058 × 15%) + ($20 060 × 15%) + ($20 051 × 15%)
Расчёт цены индекса в экстремальных рыночных условиях
В некоторых экстремальных рыночных условиях Bybit может оказаться не в состоянии получить разумную спотовую цену на любой бирже, включая собственную платформу. Для обеспечения разумных цен в подобных обстоятельствах цена индекса будет рассчитываться на основе цены последней сделки по бессрочному контракту.
Формула расчёта
Цена индекса рассчитывается на основе целевой цены каждую секунду в течение последних 10 секунд.
Цена индекса в конкретный момент времени (Tn) рассчитывается следующим образом:
Индексная цена в Tn = α × целевая цена в Tn + (1–α) × индексная цена в Tn–1
В настоящее время значение α по умолчанию равно 0,1818, но оно может меняться в зависимости от рыночных условий.
Расчёт целевой цены
Целевая цена рассчитывается каждую секунду с учётом целевой цены бессрочного контракта по двум (2) сценариям:
- Нет активных ордеров на покупку или продажу:
- Целевая цена = цена последней сделки
- Есть активные ордера на покупку и продажу:
- Целевая цена = скорректированная взвешенная по глубине средняя цена
Расчёт скорректированной взвешенной по глубине средней цены
Расчёт скорректированной взвешенной по глубине средней цены происходит в четыре (4) шага:
Шаг 1. Расчёт нижнего объёма индекса премиума
- Для бессрочных USDT/USDC и фьючерсных USDC контрактов
Нижний объём индекса премиума = округление [номинальная стоимость изменённой маржи / цена последней сделки × минимальный объём ордера, 0] × минимальный объём ордера
- Для инверсных бессрочных контрактов
Нижний объём индекса премиума = номинальная стоимость изменённой маржи
Для получения информации о номинальной стоимости изменённой маржи в реальном времени по каждому бессрочному контракту перейдите на страницу ставки финансирования.
Шаг 2. Расчёт взвешенной по глубине цены спроса и предложения
- Для бессрочных USDT/USDC и фьючерсных USDC контрактов
Пример
a) Предположим, что нижний объём индекса премиума составляет 30 XYZ. Тогда взвешенная по глубине цена предложения рассчитывается следующим образом:
- Взвешенная по глубине цена предложения = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15) / 30 = 101,33 XYZ/USDT
б) Если нижний объём индекса премиума составляет 40 XYZ:
- Взвешенная по глубине цена предложения = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15) / 40 = 101,75 XYZ/USDT
- Для инверсных бессрочных контрактов
Пример
- Предположим, что нижний объём индекса премиума равен 30 XYZ. Тогда взвешенная по глубине цена предложения составит:
50 / 0,490243482 = 101,99 XYZ/USD
Шаг 3. Обеспечение разумной взвешенной по глубине средней цены
Чтобы взвешенная по глубине цена не слишком сильно отклонялась от цен спроса и предложения, необходимо применить следующие корректировки:
- Скорректированная взвешенная по глубине цена спроса = макс. (цена первого спроса × 0,98, взвешенная по глубине цена спроса)
- Скорректированная взвешенная по глубине цена предложения = мин. (цена первого предложения × 1,02, взвешенная по глубине цена спроса)
Шаг 4. Расчёт скорректированной взвешенной по глубине средней цены для исполнения номинальной стоимости изменённой маржи
Скорректированная взвешенная по глубине средняя цена = (скорректированная взвешенная по глубине цена спроса + скорректированная взвешенная по глубине цена предложения) / 2
Расчет цены индекса для бессрочных премаркет-контрактов
Расчёт цены индекса для бессрочных премаркет-контрактов зависит от фазы торговли:
- Фаза колл-аукциона:
Цена индекса = расчётная цена открытия
- Фаза непрерывного аукциона:
Цена индекса рассчитывается по тому же способу, что и стандартный бессрочный контракт при экстремальных обстоятельствах, как описано выше.