Tỷ lệ funding và phí trên Bybit là gì và cách thức hoạt động

Hợp đồng Vĩnh viễn là một trong những công cụ tài chính phổ biến nhất trên thị trường crypto vì không có ngày hết hạn. Tuy nhiên, sự tiện lợi này đi kèm một khoản chi phí định kỳ mà nhiều nhà giao dịch bỏ qua. Khoản chi phí này, gọi là Phí funding, âm thầm tích lũy theo thời gian. Hiểu cách Phí funding hoạt động sẽ giúp bạn biến một khoản phí tiềm ẩn thành công cụ chiến lược để quản lý vị thế.

Những điểm chính rút ra:

• Cơ chế ngang hàng: Phí funding không phải khoản phí của Bybit. Đây là giao dịch chuyển tiền trực tiếp giữa người nắm giữ vị thế long và short.

• Căn chỉnh giá: Mục đích chính của tỷ lệ funding là để giữ cho giá khớp lệnh gần nhất của Bybit luôn neo theo giá giao ngay toàn cầu.

• Tất toán tự động: Phí được tính theo các khoảng thời gian cố định, thường là mỗi tám giờ — nhưng chỉ khi bạn giữ một vị thế mở tại đúng thời điểm quyết toán.

Tỷ lệ funding là gì?

Tỷ lệ funding là khoản thanh toán định kỳ nhỏ, giúp giá Hợp đồng Vĩnh viễn bám sát thị trường Giao ngay cơ sở. Đây không phải phí của Bybit mà là giao dịch chuyển tiền ngang hàng giữa các nhà giao dịch

• Tỷ lệ funding dương: Người nắm giữ Vị thế long trả phí cho người nắm giữ Vị thế short. Trường hợp này thường xảy ra khi thị trường tăng giá và giá hợp đồng cao hơn Giá Giao ngay.

• Tỷ lệ funding âm: Người nắm giữ Vị thế short trả phí cho người nắm giữ Vị thế long. Trường hợp này thường xảy ra khi thị trường giảm giá và hợp đồng được giao dịch thấp hơn Giá Giao ngay.



Tỷ lệ funding được cập nhật mỗi phút dựa trên lãi suất và chỉ số phí chênh lệch. Quá trình tất toán diễn ra 8 giờ một lần, vào 07:00, 15:00 và 23:00 (giờ Việt Nam).

Tại sao tỷ lệ funding tồn tại

Hợp đồng Vĩnh viễn không có ngày hết hạn nên không có cơ chế tự nhiên để hội tụ với Giá Giao ngay. Tỷ lệ funding tạo ra lực kéo này. Bạn có thể xem đây là chi phí lãi suất khi giữ vị thế Giao ngay có đòn bẩy ký quỹ Giao ngay.

Khi giá hợp đồng lệch quá xa Giá Giao ngay, Tỷ lệ funding tăng hoặc giảm để khuyến khích nhà giao dịch chọn phía đối diện. Điều này đẩy giá hợp đồng trở lại mức trung bình Giao ngay toàn cầu, giúp hai thị trường duy trì sự cân bằng theo thời gian.

Ảnh hưởng đến vị thế của bạn như thế nào

Phí funding chỉ áp dụng nếu bạn giữ vị thế đúng tại mốc thời gian tất toán. Nếu đóng vị thế trước khi chu kỳ kết thúc, bạn sẽ không trả hoặc nhận phí.

Đối với người nắm giữ dài hạn, các khoản phí này có thể tích lũy đáng kể. Trong thị trường đi ngang với Tỷ lệ funding liên tục dương, số dư của người nắm giữ Vị thế long sẽ giảm sau mỗi chu kỳ 8 giờ. Ngược lại, nhà giao dịch ở phía nhận phí có thể thu lợi nhuận thụ động bằng cách giữ vị thế ít phổ biến hơn.

Khi tỷ lệ funding có lợi và bất lợi cho bạn

Có lợi: Một số nhà giao dịch xây dựng chiến lược chuyên thu Phí funding. Khi chọn Vị thế short lúc Tỷ lệ funding dương cao, họ nhận khoản thanh toán ở mỗi chu kỳ trong khi chờ thị trường điều chỉnh. Phương pháp này đôi khi được gọi là chiến lược carry.

Bất lợi: Trong giai đoạn thị trường tăng giá, Tỷ lệ funding có thể nhanh chóng chuyển sang mức dương cao. Vị thế long được giữ qua nhiều kỳ tất toán sẽ bị các khoản phí này bào mòn lợi nhuận, ngay cả khi giá đi ngang.

Tín hiệu thị trường: Tỷ lệ funding còn là thước đo tâm lý thị trường theo thời gian thực. Mức quá cao hoặc quá thấp thường cho thấy thị trường đã bị kéo giãn quá mức. Bạn nên theo dõi tín hiệu này trước khi mở hoặc tăng vị thế.

Cách Bybit tính toán tỷ lệ funding

Tỷ lệ funding (F) gồm hai thành phần chính:

Lãi suất (I): Cố định ở mức 0,03% mỗi ngày hoặc 0,01% cho mỗi Chu kỳ funding 8 giờ. Một số cặp như USDCUSDT hoặc ETHBTCUSDT có lãi suất 0%.

Chỉ số phí chênh lệch trung bình (P): Đo độ lệch giữa giá hợp đồng và Giá tham chiếu. Bybit tính giá trị này bằng trung bình gia quyền của chỉ số phí chênh lệch trong kỳ tất toán. Càng gần thời điểm tất toán, các giá trị gần nhất càng có trọng số lớn.

Công thức Tỷ lệ funding:

Tỷ lệ funding (F) = clamp [chỉ số phí chênh lệch trung bình (P) + clamp (lãi suất (I) − chỉ số phí chênh lệch trung bình (P), 0,05%, −0,05%), giới hạn trên của Tỷ lệ funding, giới hạn dưới của Tỷ lệ funding]



Giới hạn trên và dưới: Trong điều kiện thông thường, giới hạn trên của Tỷ lệ funding bằng giá trị nhỏ hơn giữa (Tỷ lệ Ký quỹ Ban đầu − Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì) × 0,75 và Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì. Giới hạn dưới là số đối của giá trị này.

Trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, Bybit có thể tạm thời điều chỉnh các giới hạn để khuyến khích giá hợp đồng trở lại phạm vi hợp lý.

Hợp đồng Vĩnh viễn Pre-Market: Sản phẩm này áp dụng quy tắc khác. Trong giai đoạn đấu giá định kỳ, Tỷ lệ funding được đặt bằng 0 và phép tính không bao gồm chỉ số phí chênh lệch hoặc lãi suất. Trong giai đoạn đấu giá liên tục, tỷ lệ cố định ở mức 0,005% và được tất toán 4 giờ một lần.

Cách tính phí funding theo loại hợp đồng

Công thức cốt lõi giống nhau với mọi loại hợp đồng:

Phí funding = giá trị vị thế × Tỷ lệ funding

Điểm khác biệt giữa các loại hợp đồng là cách tính giá trị vị thế:



Ví dụ: Hợp đồng Nghịch đảo

Nhà giao dịch A nắm giữ Vị thế long gồm 10.000 hợp đồng BTCUSD. Giá tham chiếu là $8.000 và Tỷ lệ funding là 0,01%.

●      Giá trị vị thế = 10.000 ÷ 8.000 = 1,25 BTC

●      Phí funding = 1,25 × 0,01% = 0,000125 BTC

Vì Tỷ lệ funding dương, Nhà giao dịch A trả 0,000125 BTC cho người nắm giữ Vị thế short.

Ví dụ: Hợp đồng USDT Vĩnh viễn

Nhà giao dịch A nắm giữ 10 hợp đồng BTC. Giá tham chiếu là 8.000 USDT và Tỷ lệ funding là 0,01%.

●      Giá trị vị thế = 10 × 8.000 = 80.000 USDT

●      Phí funding = 80.000 × 0,01% = 8 USDT

Nhà giao dịch A trả 8 USDT cho người nắm giữ Vị thế short.

Những điều cần lưu ý

Rủi ro Thanh lý: Nếu Số dư Khả dụng không đủ để trả Phí funding, hệ thống sẽ khấu trừ phí từ Ký quỹ vị thế. Điều này khiến Giá Thanh lý tiến gần hơn đến Giá tham chiếu, làm tăng nguy cơ vị thế bị đóng. Nếu Ký quỹ vị thế âm nhưng lợi nhuận chưa thực hiện đủ để duy trì vị thế, vị thế sẽ không bị thanh lý ngay. Tuy nhiên, bạn nên tăng Số dư Khả dụng để giảm rủi ro này.

Khoảng thời gian 5 giây: Do quy trình tất toán phức tạp, việc mở hoặc đóng vị thế trong vòng 5 giây trước hoặc sau mốc thời gian funding không đảm bảo vị thế được tính hoặc loại khỏi giao dịch trao đổi phí. Lưu ý rằng Bybit không hoàn phí cho những trường hợp này.

Quản lý ký quỹ: Hãy duy trì một khoản dự phòng trong Tài khoản Giao dịch (UTA) t(UTA) khi Tỷ lệ funding cao để tránh ký quỹ vô tình bị cạn kiệt. Điều này đặc biệt quan trọng khi thị trường biến động khi lãi suất có thể tăng đột ngột ngoài dự kiến.

Cách kiểm tra phí funding của bạn

Bạn có thể theo dõi khoản thanh toán funding theo hai cách trong UTA:

1. Qua Lịch sử Giao dịch: Từ menu thả xuống Lệnh trên thanh điều hướng, chọn Lệnh Giao dịch Hợp nhất → Hợp đồng Tương lai → Lịch sử Giao dịch.



Đặt bộ lọc Loại Khớp lệnh thành Funding. Phí dương nghĩa là bạn đã trả phí, còn phí âm nghĩa là bạn đã nhận tiền.



2. Qua Nhật ký Giao dịch: Mở Nhật ký Giao dịch UTA và lọc theo Tất toán Tỷ lệ funding. Cột Funding hiển thị khoản phí đã trả hoặc nhận tại mỗi chu kỳ tất toán.

Kết luận

Tỷ lệ funding là một trong những biến số thường bị bỏ qua nhất khi giao dịch Hợp đồng Vĩnh viễn. Bằng cách theo dõi tỷ lệ này, bạn có thể biến chi phí tiềm ẩn thành lợi thế cạnh tranh và tránh bị bất ngờ khi ký quỹ bị khấu trừ trong giai đoạn thị trường biến động mạnh.

 #HọcCùngBybit