Hướng dẫn toàn diện về Giao dịch Ký quỹ chéo trên Bybit

Giao dịch Ký quỹ trên Bybit cho phép bạn sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp để mở các vị thế lớn hơn số dư của bạn với đòn bẩy. của BybitTài khoản Giao dịch Hợp nhất(UTA) cung cấp ba chế độ ký quỹ — Ký quỹ cô lập, Ký quỹ chéo và Ký quỹ Danh mục — mỗi chế độ được xây dựng cho các hồ sơ rủi ro và chiến lược giao dịch khác nhau.

Một hạn chế về mặt cấu trúc áp dụng cho cả ba chế độ: chế độ ký quỹ được chọn áp dụng cho toàn bộ tài khoản của bạn. Bạn không thể sử dụng các chế độ khác nhau cho từng cặp giao dịch riêng lẻ, nghĩa là mọi vị thế đang mở đều hoạt động theo cùng một logic ký quỹ.

Ký quỹ chéo là chế độ mặc định và được các nhà giao dịch sử dụng phổ biến nhất. Bài viết này giải thích cách Ký quỹ chéo hoạt động, cách nó so sánh với hai chế độ còn lại và cách kiếm lợi nhuận với nó trên Bybit.

Những điểm chính rút ra:

• Ký quỹ chéo là một chế độ giao dịch ký quỹ gộp tất cả tài sản thế chấp trong tài khoản của bạn trên mọi vị thế mở, mang lại cho bạn sự linh hoạt đa tài sản và các tùy chọn bù trừ lãi/lỗ mà Ký quỹ cô lập không thể cung cấp.

• Vì thanh lý trong Ký quỹ chéo xảy ra ở cấp độ tài khoản, chứ không phải cấp độ vị thế, một khoản lỗ trong một giao dịch có thể làm giảm ký quỹ cho tất cả các vị thế khác và tăng nguy cơ xảy ra một chuỗi các lệnh thanh lý.

Ký quỹ chéo là gì?

Giao dịch Ký quỹCho phép bạn vay ký quỹ bằng tài sản thế chấp để mở các vị thế giao dịch có giá trị vượt quá số dư ví của bạn. Điều này có thể khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng.

Ký quỹ chéo là chế độ mặc định của UTA. Nó phù hợp với các nhà giao dịch tiền điện tử có kinh nghiệm những người sử dụng ký quỹ như mộtphòng hộ rủi ro công cụ, hoặc những người tích cực giao dịch trên nhiều loại sản phẩm trong cùng một tài khoản.

Trong chế độ Ký quỹ chéo, tất cả tài sản thế chấp đủ điều kiện trong tài khoản của bạn được gộp lại và chia sẻ cho mọi vị thế đang mở. Chế độ này hoạt động theo chế độ Đa tài sản, có nghĩa là các khoản nắm giữ bằng các loại tiền khác nhau — ví dụ:Bitcoin (BTC) và Ether(ETH) — được định giá dựa trên giá trị tài sản Ký quỹ của chúng và được tổng hợp vào một số dư Ký quỹ duy nhất. Ví dụ: bạn có thể nắm giữ BTC và sử dụng giá trị tài sản Ký quỹ của nó để giao dịchTetherHợp đồng Vĩnh viễn (USDT) mà không cần phải chuyển đổi tài sản trước.

Lợi nhuận chưa thực hiện từVĩnh cửu và Tương laiHợp đồng được tính vào Số dư Ký quỹ của bạn và có thể được sử dụng để mở các vị thế mới, giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn. Tuy nhiên, nếu bạn có các giao dịch đang mở và thị trường di chuyển ngược lại với chúng, khoản lỗ sẽ bị trừ từ cùng một nhóm tài sản thế chấp chung, điều này có thể nhanh chóng làm giảm số dư ký quỹ khả dụng và tăng nguy cơ bị thanh lý bắt buộc trên nhiều vị thế.

Ký quỹ chéo hỗ trợ giao dịch và vay Ký quỹ Giao ngay. Nếu Số dư Coin Quyết toán của bạn không đủ, bạn vẫn có thể đặt lệnh miễn là tổng giá trị tài sản thế giới theo giá trị tương đương USD đáp ứng yêu cầu. Điều này có thể phát sinh nợ đối với tài sản đó sau khi khớp lệnh. Đòn bẩy có thể được thiết lập độc lập cho từng Cặp giao dịch, ngoại trừ trong Chế độ Phòng vệ, khi đó các hướng Long và Short trên cùng một cặp phải sử dụng mức đòn bẩy giống nhau.

Cách kiếm tiền với Giao dịch Ký quỹ chéo trên Bybit

Bạn có thể mở Mua hay bán khốngcác vị thế trong chế độ Ký quỹ chéo sử dụngGiới hạn, Thị trườnghoặc Lệnh có điều kiện, tùy theo tùy chọn thực hiện của bạn.

Mua (kỳ vọng tăng giá)

Khi bạn dự đoán giá của một tài sản sẽ tăng, bạn có thể vay Đồng Định giá, mua tài sản cơ sở ở mức giá hiện tại và bán khi giá tài sản đạt đến mức giá mục tiêu của bạn. Sau khi bán, bạn hoàn trả khoản tiền đã vay cộng với lãi suất tích lũy; phần chênh lệch còn lại chính là lợi nhuận của bạn.

Ví dụ: Long BTC/USDT: vay USDT, mua BTC ở mức giá thấp, bán BTC ở mức giá cao, hoàn trả USDT kèm lãi suất và giữ phần chênh lệch giá. Khoảng cách giữa giá vào lệnh và giá thoát lệnh càng lớn thì lợi nhuận thực tế của bạn càng cao.

Bán khống (Giảm giá)

Khi bạn dự đoán giá tài sản sẽ giảm, bạn vay tài sản cơ sở, bán ngay lập tức ở mức Giá Thị trường hiện tại, đợi giá giảm và mua lại với giá thấp hơn. Sau khi hoàn trả số tiền đã vay cộng với lãi suất, phần chênh lệch giá chính là lợi nhuận của bạn.

Ví dụ: Short BTC/USDT: vay BTC, bán BTC giá cao, mua lại giá thấp, hoàn trả BTC cộng với lãi và giữ phần chênh lệch giá. Giá càng giảm mạnh, lợi nhuận của bạn càng lớn.

Khác với Ký quỹ cô lập, Ký quỹ chéo cho phép bạn sử dụng đồng thời tất cả các vị thế trong tài khoản của mình làm tài sản thế chấp. Nếu bạn đang giữ một vị thế BTC đầy đủ và muốn long ETH, bạn có thể sử dụng BTC làm tài sản thế chấp và vay USDT để tài trợ cho giao dịch ETH mà không cần bán BTC của mình.

Hiểu rõ rủi ro tài khoản trong Ký quỹ chéo

Ký quỹ chéo thay thế cơ chế thanh lý theo từng vị thế bằng hai chỉ số rủi ro cấp độ tài khoản: tỷ lệ ký quỹ ban đầu (IMR) vàTỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR).

Thanh lýsẽ được kích hoạt khi tài khoản MMR của bạn đạt 100% — không phải khi bất kỳ Vị thế riêng lẻ nào chạm ngưỡng thanh lý. Điều này trái ngược hoàn toàn với Ký quỹ cô lập, trong đó việc thanh lý xảy ra ngay khi Giá tham chiếu vượt qua Giá Thanh lý của một vị thế cụ thể.

Trong Ký quỹ chéo, một vị thế có lợi nhuận có thể tạm thời bù đắp cho một vị thế đang thua lỗ, nhưng nếu MMR tổng hợp đạt mức 100%, thì tất cả các vị thế có thể bị thanh lý, làm tăng rủi ro và số tiền thua lỗ tiềm năng của bạn.

Giá Thanh lý hiển thị trên giao diện giao dịch trong chế độ Ký quỹ chéo chỉ là một con số ước tính. Vì yếu tố kích hoạt thực tế là MMR của toàn bộ tài khoản — vốn thay đổi liên tục theo giá trị tài sản thế chấp, PnL chưa ghi nhận và các khoản vay đang hoạt động — nên con số hiển thị đó chỉ mang tính chất tham chiếu định hướng, không phải là một ngưỡng cố định.

Đối với cơ chế sắp xếp thanh lý đầy đủ, tham khảo hướng dẫn có tiêu đề Quy Trình Thanh Lý (Tài Khoản Giao Dịch Hợp Nhất).

So sánh Ký quỹ chéo với Ký quỹ cô lập và Ký quỹ Danh mục

Ba chế độ Ký quỹ UTA chia sẻ cùng một cơ sở hạ tầng tài khoản. Tuy nhiên, chúng khác biệt rõ rệt về phương pháp tính toán ký quỹ, quyền truy cập sản phẩm và cơ chế thanh lý. Việc lựa chọn chế độ của bạn sẽ xác định tài sản thế chấp nào bạn có thể sử dụng, liệu lời/lỗ (PnL) có bù trừ giữa các vị thế hay không và liệu các khoản vay có khả dụng hay không. Do đó, việc chọn chế độ ký quỹ ưa thích của bạn là cài đặt cấp tài khoản có ảnh hưởng lớn nhất trong UTA.

Bảng dưới đây tóm tắt các đặc điểm và sự khác biệt chính của ba chế độ ký quỹ.

Cách chuyển sang hoặc từ Ký quỹ chéo

Bạn có thể chuyển đổi chế độ ký quỹ từ bên trong trang UTA của mình. Việc chuyển đổi sẽ có hiệu lực ngay lập tức cho toàn bộ tài khoản của bạn. Một số điều kiện nhất định phải được thỏa mãn trước khi việc chuyển đổi được cho phép, chẳng hạn như mức ký quỹ đủ, không có cấu hình vị thế xung đột và khi chuyển đổi khỏi chế độ Ký quỹ chéo, tài khoản không được có các khoản vay hiện tại cũng như các lệnh Ký quỹ Giao ngay đang hoạt động. Để biết các yêu cầu chuyển đổi đầy đủ cho từng hướng, hãy tham khảoTiêu chí chuyển đổi giữa các chế độ ký quỹmục tronghướng dẫn này.

Những rủi ro cần lưu ý khi giao dịch ký quỹ

Cần lưu ý rằng Giao dịch Ký quỹ và đòn bẩy khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ ngang nhau. Do đó,Xác định quy mô vị thếvà việc đánh giá rủi ro được chú trọng hơn trong Giao dịch Ký quỹ so với các giao dịch Giao ngay không đòn bẩy.

Việc theo dõi các vị thế đang mở theo thời gian thực là rất quan trọng. Ngoài ra, hãy tích cực sử dụng chốt lời (TP) và cắt lỗ (SL)các lệnh để xác định các tham số thoát lệnh của bạn trước khi biến động và đảo chiều xu hướng bất ngờ ảnh hưởng nặng nề đến vị thế tổng thể của bạn.

Việc sử dụng lợi nhuận chưa thực hiện để mở các vị thế mới giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn. Tuy nhiên, điều này cũng làm tăng mức độ rủi ro trên toàn bộ tài khoản. Nếu thị trường đảo chiều, các khoản lợi nhuận chưa thực hiện dùng để ký quỹ cho các vị thế mới đó sẽ tan biến — khiến Số dư Ký quỹ của bạn sụt giảm từ nhiều hướng cùng một lúc.

Lưu ý: Chế độ Ký quỹ bạn chọn sẽ áp dụng cho toàn bộ tài khoản của bạn, không phải cho từng vị thế riêng lẻ. Do đó, một khoản lỗ trên một vị thế trong Ký quỹ chéo sẽ làm giảm tài sản thế chấp của bạn cho tất cả các vị thế khác.

Điểm mấu chốt

Ký quỹ chéo là chế độ UTA mặc định của Bybit, đồng thời cũng là chế độ linh hoạt nhất về mặt vận hành. Chế độ này cung cấp tài sản thế chấp đa tài sản, các khoản vay và bù trừ PnL giữa các vị thế trong cùng một tài khoản duy nhất. Đối với các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm đang đồng thời thực hiện các chiến lược phòng ngừa rủi ro hoặc giao dịch trên Giao ngay, Hợp đồng Vĩnh cửu và/hoặc Hợp đồng Tương lai, chế độ Ký quỹ chéo mang lại hiệu quả sử dụng vốn mà về mặt cấu trúc Ký quỹ cô lập không thể sánh kịp.

Ngược lại, những nhà giao dịch tương đối mới với đòn bẩy có thể nhận thấy mức giới hạn lỗ trên mỗi vị thế của Ký quỹ cô lập là một điểm khởi đầu phù hợp hơn để kiềm chế thiệt hại từ bất kỳ giao dịch kém hiệu quả đơn lẻ nào. Mặt khác, các chuyên gia quản lý những chiến lược phái sinh phức tạp với các biện pháp phòng hộ có tương quan cuối cùng có thể hưởng lợi nhiều nhất từ việc điều chỉnh tính toán rủi ro của Ký quỹ Danh mục.

#HọcCùngBybit