什么是 PerpOptions？
PerpOptions 是基于 Bybit TradFi 永续合约的期权合约 —— 这一业内首创的产品使交易者能够通过 Bybit 的永续合约基础设施，交易传统金融资产（真实股票、指数、ETF，如 TSLA、NVDA、QQQ）的期权，以 USDT 结算，且全天候（24/7）可用。
已使用哪种期权风格？
PerpOptions是欧式期权，意味着它只能在到期时行权。因此，卖家不会面临提前行权的风险。这种结构提供了更简单、更可预测的交易体验，支持更窄的点差，并与 Bybit 现有的加密货币期权体验保持一致。
如何处理结算？
永续期权在到期时以 USDT 进行现金结算。不涉及标的资产的实物交割。
交易时间是什么时候？
PerpOptions 支持 24/7 全天候交易，包括周末和公共假日。这比传统期权提供了更大的灵活性，传统期权的交易时间通常仅限于标的资产市场的交易时间。
注释：尽管全天都有可用余额进行交易，但结算跟单市场关闭，并于东部夏令调整时间 (EDT) 的 20:00 UTC 及东部标准调整时间 (EST) 的 21:00 UTC 进行。
已使用什么合约倍数？
PerpOptions 使用 1 的合约倍数，而不是传统期权市场中通常已使用的 100 股折算率。这种更稳健的合约规模降低了进入门槛，并能够实现更多精确的仓位规模调整。
支持哪些保证金模式？
PerpOptions 在统一交易账户 (UTA) 下支持全仓 (CM) 和组合保证金 (PM)。符合参与资格的永续和期权仓位可以相互抵消，从而降低保证金要求并提高资金效率。
我可以賣出期权（裸卖空）吗？
可以。PerpOptions 支持一系列賣出交易类型策略，包括裸看涨与看跌期权、备兑看涨期权，以及多腿策略（如价差、跨式和宽跨式）。全部仓位均须遵守适用的保证金要求。
有哪些手数大小的可用余额？
Perp期权的最小手数为 1 份合约，无论标的价格估值如何。不支持零碎合约。
有哪些可用余额的到期日期？
Perp期权提供下一页日、3日、4日、当前周、下一页周、三每周和每月的到期周期。适逢标的资产市场的周末或公域带单假日的到期日将被跳过（这些日子没有合约到期）。
结算在什么调整时间发生？
结算跟单标的资产市场的关闭：
注释：与PerpOptions不同，加密货币期权在08:00 UTC的固定调整时间进行结算。
结算价格是如何确定的？
结算价格是使用到期前立即到账的标的资产指数价格的30分钟TWAP（调整时间加权平均价格）计算得出的。该机制有助于减少短期价格波动和潜在操纵的影响，并且与加密货币期权已使用的方法保持一致。
发生股票拆分时会怎样？
发生股票拆分时，系统会自动按如下方式调整全部受影响的仓位：
这些按比例的调整维持了仓位的经济估值。标记价格保持连续，这意味着拆分调整本身不会导致价格跳跃。无需用戶进行任何操作。
股息如何处理？
- 常规股息：不作单独调整，因为预期股息已经通过离散股息时间表反映在远期价格中，并已计入市场报价。
- 特别股息：如果特别股息超过适用阈值，将计算调整比例，并通过标准的拆股或反向拆股调整过程进行应用。
如何处理合并、下架和代码变更？
公司操作如何影响我的仓位？
公司操作本身不会在调整时间改变受影响仓位的经济估值。Bybit根据总行权估值原则自动调整行权价格和合约数量，在此原则下，行权价格 × 数量保持不变。但是，调整后，您仓位的市场估值可能会继续波动。
我需要单独的账户吗？
不需要。PerpOptions 已完全集成到 Bybit 的统一交易账户 (UTA) 中，允许您在同一账户内交易加密货币期权和 PerpOptions。
我需要传统的经纪账户吗？
无需单独的传统经纪账户或进行经纪商开户。符合条件的用户可以直接通过其现有已认证的Bybit账户和UTA交易Perp期权。
Perp期权是否代表标的资产证券的所有权？
编号。Perp期权是基于 TradFi 永续的衍生品合约，不代表标的资产股票、指数或 ETF 的所有权。用戶不兑换投票权或股东股息权益。合约以USDT进行现金结算，不进行标的资产的实物交割。
公司操作可能会通过适用的合约定价或仓位调整来反映，但此类调整不会赋予用戶任何股东权利。
标的资产指数价格是如何确定的？
TradFi 指数价格是使用多个价格来源的加权套利组合计算得出的。
在常规交易时段内，将包含来自传统市场数据供应商、中心化交易所 (CEX) 指数和交割，以及去中心化交易所 (DEX) 预言机的价格。
在常规交易时段之外，将排除不再更新的供应商价格，并使用剩余的加密货币来源的价格来计算指数价格。
加密货币现货和合约成分基于其24小时交易量进行加权，而传统市场数据供应商则被分配10%至20%的固定权重。
远期价格是如何构建的？
远期价格是使用多等级方法确定的：
- 主要: (默认) 当有充足的流动性可用余额时，使用基于看跌-看涨平价的多行权加权合成远期。
- 备选 1: 在稳健流动性条件下，系统使用单一的实值期权 (ATM) 看跌-看涨平价对。
- 备用方案 2：如果两种方法都没有可用余额，则已使用持有成本模型作为最终备用方案。
我可以使用哪些策略？
Perp期权支持一系列交易策略，包括：
- 调整方向策略：買入或賣出看涨期权和看跌期权来快捷买币市场查看。
- 价差策略： 使用看涨期权或看跌期权创建牛市或熊市价差。
- 波动率策略：使用跨式或宽跨式期权来交易预期波动率。
- 收益策略：使用备兑看涨期权或裸看跌期权来产生权利金收益。
- Delta 对冲：在同一个 UTA 内管理永续和期权仓位。在组合保证金下，抵消仓位可能降低保证金要求并提高资金利用率。