什麼是 PerpOptions？
PerpOptions 是基於 Bybit TradFi 永續合約編寫的期權合約——這是一項業界首創的產品，讓交易者能夠透過 Bybit 的永續合約基礎設施，交易傳統金融資產（實體股票、指數、ETF，例如 TSLA、NVDA、QQQ）的期權，以 USDT 結算，且全天候 24/7 可交易。
使用的是何種選擇權風格？
PerpOptions 是歐式選擇權，這意味著它只能在到期時行使。因此，賣方無需承擔提前行使的風險。此結構提供更簡單且更可預測的交易體驗，支援更小的價差，並與 Bybit 現有的加密期權體驗保持一致。
結算如何處理？
永續期權於到期時以 USDT 進行現金結算。不涉及標的資產的實物交割。
交易時間為何？
PerpOptions 可進行 24/7 交易，包含週末與國定假日。這提供了比傳統選擇權更大的靈活性，傳統選擇權的交易時間通常僅限於其標的市場的交易時間。
注意：儘管全天候皆可交易，交割則於市場收盤後進行，美東夏令時間 (EDT) 為 UTC 20:00，美東標準時間 (EST) 則為 UTC 21:00。
使用什麼合約乘數？
PerpOptions 使用 1 的合約乘數，而非傳統選擇權市場中常用的 100 股乘數。這種較小的合約規模降低了進入門檻，並能實現更精確的倉位規模設定。
支援哪些保證金模式？
永續與期權在統一交易帳戶 (UTA) 下支援全倉保證金 (CM) 與組合保證金 (PM)。符合條件的永續與期權倉位可以相互抵銷，進而降低保證金要求並提高資金效率。
我可以賣出選擇權（裸賣）嗎？
可以。PerpOptions 支援多種賣方策略，包含裸賣買權與裸賣賣權、掩護性買權，以及價差、跨式和勒式等多腳策略。所有倉位均須遵守適用的保證金要求。
有哪些手數可供選擇？
PerpOptions 的最小手數為 1 張合約，無論標的價格價值為何。不支援分數合約。
有哪些到期日可供選擇？
PerpOptions 提供次日、3日、4日、當週、次週、三週和月度到期週期。落於標的市場週末或公眾假期的到期日將被跳過（當日無合約到期）。
結算時間為何？
結算於標的市場收盤後進行：
注意：與永續選擇權不同，加密貨幣選擇權於 UTC 時間 08:00 的固定時間進行結算。
結算價格是如何決定的？
結算價格是使用到期前 30 分鐘的 TWAP（時間加權平均價格）標的指數價格計算得出。此機制有助於降低短期價格波動和潛在操縱的影響，並且與加密貨幣選擇權所使用的方法一致。
發生股票分割時會發生什麼事？
當發生股票分割時，系統會自動調整所有受影響的部位，調整方式如下：
這些按比例調整維持了部位的經濟價值。標記價格保持連續，意味著拆分調整本身不會導致價格跳動。用戶無需採取任何操作。
如何處理股息？
- 常規股利：無須另作調整，因為預期股利已透過離散股利排程反映於遠期價格，並納入市場報價中。
- 特別股利：若特別股息超過適用門檻，將透過標準的分割或反分割調整程序計算並應用調整比例。
如何處理合併、下市及代號變更？
公司行動如何影響我的倉位？
公司行動本身不會在調整時改變受影響倉位的經濟價值。Bybit 會根據總行權價值原則自動調整行權價和合約數量，在此原則下，行權價 × 數量保持不變。然而，調整後您的部位市值仍可能持續波動。
我需要開立獨立帳戶嗎？
不需要。PerpOptions 已完全整合至 Bybit 統一交易帳戶 (UTA) 中，讓您可以在同一個帳戶內同時交易加密貨幣期權與 PerpOptions。
我需要傳統經紀帳戶嗎？
無需額外的傳統經紀帳戶或進行經紀開戶流程。符合資格的用戶可以直接透過其現有且已驗證的 Bybit 帳戶和統一交易帳戶（UTA）交易永續期權。
PerpOptions 是否代表標的證券的所有權？
不。PerpOptions 是基於 TradFi 永續合約的衍生性合約，並不代表標的股票、指數或 ETF 的所有權。用戶不會獲得投票權或股東分紅權益。此合約以 USDT 現金結算，不進行標的資產的實物交割。
公司行動可能透過適用的合約定價或部位調整來反映，但此類調整並不授予使用者任何股東權利。
標的指數價格是如何確定的？
TradFi 指數價格是透過多個價格來源的加權組合計算得出。
在常規交易時間內，會納入來自傳統市場數據供應商、中心化交易所 (CEX) 指數與期貨，以及去中心化交易所 (DEX) 預言機的價格。
在常規交易時間外，會排除不再更新的供應商價格，並使用其餘加密貨幣來源的價格來計算指數價格。
加密貨幣現貨與合約成分根據其 24 小時交易量進行加權，而傳統市場數據供應商則被分配 10% 至 20% 的固定權重。
遠期價格是如何構建的？
遠期價格是採用多層次方法論來決定的：
- 主要：（預設）當流動性充足時，使用基於買權-賣權平價理論的多履約價加權合成遠期合約。
- 備選 1：在低流動性情況下，系統使用單一價平 (ATM) 賣權-買權平價對。
- 備用 2：如果這兩種方法皆不可用，將使用持有成本模型作為最終的備用方案。
我可以使用什麼策略？
PerpOptions 支援多種交易策略，包括：
- 方向性策略：買入或賣出買權與賣權，以表達對市場的看法。
- 價差策略： 使用買權或賣權建立看漲或看跌價差。
- 波動率策略：使用跨式或勒式策略來交易預期波動率。
- 收益策略：使用備兌買權或裸賣權來產生權利金收益。
- Delta 對沖：在同一個統一帳戶（UTA）中管理永續合約與選擇權倉位。在組合保證金模式下，對沖倉位可降低保證金要求並提升資金效率。